音频 > 第10期:什么影响了企业估值?丨百度外卖

第10期:什么影响了企业估值?丨百度外卖

立即收听

单课购买:¥0 立即支付

扫码快速支付:使用微信/支付宝钱包扫码支付

钻石会员:免费观看加入会员

播放1402次
讲师:
金嘉轶 企道知行企业管理咨询有限公司董事长,天津大学宣怀学院创业辅导办公室主任、全职导师
观看数:
1402
评论数:
6
分享到:

详情

「导读」本期将与大家一起聊聊,为何曾估值24亿美元的百度外卖,在短短两年内缩水八成?

 

你好,欢迎收听《创业败局》我是金嘉轶。上一期跟您分享了强强联合未必强的话题,今天聊聊本来挺强的百度外卖的估值是怎么就缩水了呢?

那么在今天正式开始跟您分享之前,需要先简单说一下估值是个什么东西?我们知道上市公司的价值衡量标准有个东西叫做市值,那么如何衡量还没上市的公司价值呢?就是咱们今天谈的这个词,估值。

那怎么理解估值呢?很简单,字面理解就行了啊,估值就是估计你值多少钱,当然了,纵然是估计,也不能毫无根据十分任性的瞎估计。业内也是有不同的方法对公司进行估值的,比如说市场法、收益法、类比法等等,将来有机会给大家详细的普及一下。

今天咱们主要说说百度外卖,它是比较典型的O2O项目,那么O2O项目的估值方法也会适用。投资人主要看重项目的一些指标包括有获得用户,并分析获客的情况,这其中还衍生出了成本、速度、活跃用户、付费数量等,数据中体现出的成长速度等都能说明问题。

百度外卖的迅速成长,跟他们进入市场时候的细分定位准确和大力发展代理商模式以及给力的补贴是分不开的。投资人并不看好百度外卖的投资前景。百度外卖投资路演已经开始三个月,但有兴趣的投资人非常少。主要原因是百度外卖当时还是市场老三,这在马太效应显著的互联网行业非常不利。像Uber、百姓网和百度糯米这些企业,因为被各自领域的老大压制,近几年市场份额一直都没有见长,有这些先例在前,投资人对百度外卖的前景也会变得悲观。

 

百度外卖去年烧了十多亿,比第一集团的饿了么和美团外卖都要多,但根据此前流传于网上的百度外卖融资文件,百度外卖与前两位的差距依旧巨大,尽管它烧钱烧的快。百度外卖日均单量为100万单,而饿了么和美团外卖均超过300万单,交易规模为其3倍多。

我前边提到过一个人,百度外卖的首席战略官韦迪,为了向投资者展示出更好的成绩单,韦迪所带领的战略部在2016年11 月20日到2017年1月21日的这两个月时间里制定了新的打法——不顾流水,将盈利提升。

具体来说:在商户层面,多收取5%的佣金,在用户层面,提高配送费。等于两边都提高了抽成,拔苗助长就是说这样的情况了,这样的做法在短期内确实提高了盈利,北京某区域的收入到12月底时翻了将近七倍,但负面效应也很快显现,由于佣金提高,一些商家开始把百度外卖的订单转到美团或是饿了么上去,有的商户甚至直接在百度外卖的店铺描述里标注 “百度外卖配送费过高”,劝导用户从美团外卖等其他平台上下单。

我们说财聚人散,财散人聚,百度外卖依靠着代理商舍命陪君子般的开发来的客户,对各地的代理商依存度是很高的。如果连最前线的代理商都开始失去热情甚至倒戈,那百度外卖成长速度的下降和客户活跃度下降倒是一件顺理成章的事了。那么随之而来的,就是投资商对他们的项目看好程度下滑。

其实这里边还有一个深层次的原因,就是百度外卖的未来没有能够吸引到投资人的眼光。您想想,如果您是投资人的话,肯定也想投有良好前景的项目吧。这种前景的描绘其实是很讲逻辑的,就是不怕你描绘出来多么看似多么高大上的未来,最重要是逻辑上行得通才行。

对于百度外卖来说,采用了横向的业务布局而非纵向深耕,还有百度集团对O2O项目的输血支持也在逐步减少有着直接的关系。在2017年李彦宏的一封6000字的内部信中,只字未提外卖业务,释放了将收缩o2o战线的信号。事实也是如此,在7月28日公布的百度公司第二季度财报中,百度公司定下了向人工智能转型的新战略目标,这意味着百度外卖正式退出主营业务。

其实我的认知是,百度外卖,其实一直有个关键问题没有想明白,就是自己最核心应该做什么,O2O市场百度并非先发,虽然百度舍得花钱,但是在阿里重启口碑、入局饿了么之后。百度希望以烧钱谋求O2O王者地位的意图变得很难实现。

阿里2017年二季度盈利就是140亿,线下O2O与阿里传统业务结合的非常好,阿里不会放弃。一个盈利规模巨大,肯烧钱又不会放弃的对手让百度很头疼,虽然百度作为后发者,投入不小,成果显著。但是对手同样舍得烧钱,而且钱还不少甚至更多。希望烧钱买份额成为王者,进而依靠垄断地位回收投入的设想很难实现。

那么如果能维持他们的生存,甚至在此基础上能够有所发展的话,一定不能仅仅停留在目标客户是白领,而其他家当时在酣战于高校这一点上,而是要进一步挖掘自身的独特竞争优势是什么。

管理学中有一个词叫做USP,UNIQUE SELLING PROPOSITION ,独特的销售主张来描述,换言之,百度外卖的USP并没有真正建立起来就飘了。核心业务没有竞争力可以说是对于企业是非常致命,投资商作为旁观者那看的也是真真的。

其实很大程度上估值也是投资机构和创业者双方通过沟通碰出来的,也就是说即便有一些方法来进行估值,不过估值本质上还是周瑜打黄盖,一个愿打一个愿挨。不论你的数据是粉饰的还是特意打造出来的,投资商是会看关键的亮点,一是核心能力是否有竞争优势,二就是发展前景是否明晰。亲,不要妄想能简单的用一些表象去忽悠投资人,这些人粘上毛比猴都精。 

当然,估值也不是一味的高就是好事,未来的日子,我还会找到其他案例逐步给您讲清楚估值里的学问的。

今天的内容就到这,思考题的问题是这样,您如果正在融资阶段,对外是否能够清晰展现出来您的核心竞争力和那些数字以及未来是否有清晰的吸引力呢?那么到这里,百度外卖这2年多时间的发展剖析就暂告一个段落了,虽然是一个非典型创业者的剖析,但是希望您听后能结合到自己有一些感悟,这才是我希望看到的。咱们下期再见。


讲师介绍

金嘉轶

企道知行企业管理咨询有限公司董事长,天津大学宣怀学院创业辅导办公室主任、全职导师

企道知行企业管理有限公司创始人,天津大学宣怀学院创业辅导办公室主任、全职导师,中国科技部火炬创业导师、教育部首批创新创业导师,达沃斯世界经济论坛市民代表等。 从事多年一对一辅导企业主和创业者工作,并通过一对一企业教练辅导帮助创业者获得融资、上市、创业大赛获奖和正规化管理等成长。在多年的辅导、孵化和投资中积累了大量经验和认知。

用户讨论

我要讨论

忘记给课程评分了! 亲,你要讨论的内容字数太少啦! 你写太多啦!讨论内容最多300字呦。你目前录入0个字符! 讨论 你还可以输入300

工作日:9:30-18:30

在线QQ

客服电话010-85801860

微博@优米网

010-85801860(工作日)

13261906597(节假日)