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第22期 | 现金贷的市场和风险

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鲍忠铁 TalkingData首席数据官
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大家好,我是鲍忠铁。今天跟大家分享一下,有关现金贷的市场和风险。大家知道,互联网金融从2013年6月13号开始到现在已经发展将近4年的时间了,这个期间呢,在前两年呢,都是以P2P,网上理财和民间借贷为主,从2015年呢,出现了新的商业模式,比如说先现金贷、消费金融。2016年是金管的元年,或者是互联网金融监管的力度加强的一年。

 

那么在监管力度加强的过程中呢,取消了这个线下理财的这样一个服务,让所有的互联网金融公司呢,都转向线上的理财。那么经过一段时间的发展,特别是2017年呢,我们会发现,在互联网金融这一块,基本上是几大块业务,其中有一块业务叫现金贷,特别在2017年上半年发展的非常迅速。


大的现金贷公司一个月可以放的贷款可以超过70亿,一天超过了2个亿。那么现金贷业务其实源于美国,美国叫PayDay Loan。Pay Day Loan其实是90年代的时候,就已经在美国比较盛行了,现在美国呢,一共有1000多家提供这种Pay Day Loan或者发薪日贷款的私人企业。

 

但是呢,业务的规模呢,不太大,整个业务规模前三家的市场占有率还不到20%,普通的费率基本上在100%到300%。在中国呢,现在可以提供现金贷服务的企业大概有2000多家,很多大的互联网金融公司其实都开始做现金贷了,包括银贷、顶融、拍拍贷,其实他们都在做现金贷。


那么典型的现金贷公司呢,比如像PayDay Loan,典型的像闪电贷款了,现金巴士,掌纵金融啊,还有新出的这种现金卡啊,现金卡刚成立不到两年,现在日均的放款量已经超过1个亿了。那么中国到底有多少人是典型的现金贷的用户呢?

 

前段时间呢,央行的研究所做了一次分析,那么如果按照美国的统计口径,适龄人口的4%作为现金贷的目标人口的话,这个适龄人口是指的18岁到60岁之间的,不包括0到18岁和60岁以上的。那么按照美国的比例呢,这个大概是整个人口的4%。


经过央行的分析,大概中国的现金贷的常用用户,或者目标人群呢,不超过5000万,大概在4500万左右,这个也跟4%的人口差不多。比如说我们这个80后,90后,再加上60后70后,可能总体的人口在九点几个亿,那乘以4%的话,也在4000万左右。

 

所以说中国整个现金贷的市场呢,现在的企业有两千多家,一般的费率都在60%以上,年化利率,高的可以达到300%。那么它的整个市场的规模,目标客户也就是4000多万。实际上这个市场呢,经过一年多的快速发展的话,基本上趋于饱和。


怎么叫趋于饱和呢?就是说老的客户呢,还是那些,新的客户呢,增长量没有那么大,就类似于移动互联网的流量,现在基本上也进入到一个存量经营了,从现金贷行业里面从业人数的角度来看呢,现金贷暂时还是个蓝海市场。可能在2017年的下半年进入到红海市场,那么现金贷它的一个典型的商业模式,就是小额,高频。

 

小额基本上是在3000块钱以下,一般情况下是1000、2000为主,高频呢,就是说大量的客户会重复借贷,某一个现金贷的公司的数据分析,他们这个平台上的现金贷客户,有60%以上每年的重复借贷的频率会超过4次,将近40%的人,他的每年的重复借贷的频次超过5次。


也就是说,大多数的现金贷的客户都有这样一个典型特点:重复借贷的比例比较高,从金融企业讲的话,就叫复购率比较高。所以现在大多数现金贷企业,特别是一些大的现金贷企业,往往不会把大量的钱和精力放在新客获取上,因为它老客户重复的贷款,就已经够它经营的了。

 

现在所有的现金贷客户中,面临的几个风险,其中最大的一个困难就是资金成本太高。我们看现金贷它的资金来源,我们认为有三块,第一块是它的股东注册的股本金。比如说马上消费,它注册了22亿的资本金,那么这22亿就可以用于放款了。第二块呢,就是它线上理财,像它的资产端和它的负债端进行匹配。这个是个技术活,就是你有多少人找你借钱,生成了多少资产,这个资产跟你的理财端,或者我们叫负债端怎么进行一比一的匹配,这个是个技术活。

 

好的我们也看到北京有一家互联网金融公司在这一点上做的特别强。它会用数据的计算和数据的模型去匹配它的资产端和负债端。也就是说,当客户去网上购买它的理财产品,比如说购买三个月两万块钱理财产品,它迅速会找到类似于可以通过一些资产组合达到这个三个月,两万元的理财需求的资产端,然后产生了匹配商。这就解决了一个期限错配,或者是我们说现金池的问题,这个还是有些含量的。

 

最后一个资金的来源呢,就是从这个消费金融公司,或者是从这个银行进行信用贷款,因为现金贷呢,它没办法做ABS,因为它期限太短,大概平均期限在21天,如果做ABS的话,当你的流程还没有跑完的时候,现金贷已经到期了。


所以大部分现金贷公司现在做的获取资金的来源就是三块,一个是自己的资本金的积累,或者注册股本金,第二块呢,就是线上理财和线上资产的期限错配,或者是理财端和资产端的配合。第三块就是从一些消费金融公司或金融机构拿资金,基本上现在的资金,好的公司能拿到8到9,那么信誉差一点的公司,都要资金成本在10,11左右。

 

所以说这也是束缚着现金贷公司大量发展的一个原因,坦白地说现金贷的市场范围,现在看下来,大概有4000万人,4000万人的话,如果他们有30%的人,每个月借款一次的话,大概是1200万人,1200万人,每个人平均借1000块钱的话,那么可能就是几百亿的市场,所以说现金贷的市场也就是几百亿的市场了。

   

现金贷跟消费金融的区别,现金贷它很轻,它不需要场景,它不需要那么多潜在的客户的一些消费的需求,它直接就可以通过现金来满足客户的需求。现金贷也有一些积极的意义,比如说有一些学生,或者是年轻人,他在某一个时点段就缺那么一两千块钱,比如说去交学费也好,应付自己日常开支也好,或者是交房贷也好,或者是他就缺这笔钱要用,这个时候,现金贷就解决了他急用钱,短时间内急用钱的这个困难。

 

曾经有几个真实案例,有些年轻人出差到外地,钱包丢了,当地又没有任何朋友,只有一部手机,那通过手机就很快地获得了一些贷款,放到他的银行卡里面就可以拿出来了。另外还有一些女孩子,女学生,可能由于跟家里赌气或者其他原因,短时间内没有钱,那么她又需要用钱,这个时候她通过现金贷贷了一笔钱,这样的话就降低了她走入歧途的风险,所以现金贷也有它的积极的作用。

 

但是从风险角度来说,现金贷有几大风险。第一个就是说最大的风险,就是法律风险或者说监管风险。因为现在的从英国的监管规定也好,美国的监管规定也好,基本上大家共识是36%以上的贷款利息不受法律保护了,认为是高利贷了。


但实际上现金贷由于它客户的普遍的风险比较高,正常情况下,我们会分析大多数现金贷公司的坏账率,或者叫逾期率,超过三个月以上的逾期率,或者坏账率普遍在8%以上,基本上好一点的可以做到8%以下,大多数都是8%到10%,有的可能会更高,这个跟国外一样,美国的PayDay Loan的坏账率也在8%到10%左右。这个是因为它业务的风险本质所造成的,超过34%的这种贷款利率其实就属于高利贷了,所以说一旦出现逾期的时候,在法律上是不受保护的。

 

所以怎么样去规避这种法律风险呢,是现金贷企业现在最担心的一个。另外一个,如果监管更一步加强的话,更不严控利率的话,那么现金贷的利率整个生存空间就会降低。特别是比如说举个例子2017年英国现金贷或者PayDay Loan的监管规则落地的6个月,整个Pay Day Loan申请的客户数和受信通过率还有贷款金额,分别下降了20%到50%到35%,也就是说,它总的贷款金额下降了35%,所以说一旦监管对PayDay Loan这方面进行强相关。

 

比如说现在最典型的就是校园贷,不能互联网金融公司做了,这个可能是传统的金融企业会考虑。所以说一旦是监管上对现金贷进行一些限制的话,或者是一些明确规定它的利率,明确规定了它的借款周期,明确规定了它的借款客户,明确规定了借款金额的时候,那么对现金贷的影响是非常大的。

 

那么我们看看现金贷的客户中,它的大多数客户,是不是都是被各个2000家现金企业瓜分了呢?多头借贷的风险高不高呢?其实我们拿了几家现金贷公司的数据分析了一下,我们会看到,在现金贷的企业里面,特别是在头部的企业里面,多头借贷率,或者是借款客户的存活比例,都超过了60%,有的更超过了70%80%。也就是说现金贷这个领域呢,吸引客户是重复借款非常高的一个领域,也就是说一个客户他可能在五六个平台同时在借钱。

 

那么同时在借钱的时候,就会有一个风险,就是类似于台湾、韩国爆发的信用卡危机的风险。一旦有一个平台,比如说有一个客户在五个平台不停地借1000块钱,可能从第一个平台借了1000块钱还给第二个平台,再从第二个平台借1000块钱还第三个平台,这种多头借贷的话,一旦有一个平台无法提供资金了,或者是一旦有这个客户自己的现金名出现问题了,那么会造成其他的平台都会出现大量的风险,所以说现在这个多头借贷也是成现金贷的一个特别大的风险。

 

那另外一个就是它运营的风险,或者是成本,因为我们刚才说到了整个现金贷的年化利率,基本上现在可以达到60%以上,高的可以达到100%到300%,这种高的贷款的利率,可以覆盖它的风险成本,特别是中国,我们现金贷刚刚起步,现在的这个风险成本还比较低,也就是说大家公布的这种坏账率可能在5%,7%,实际上还没有真实公布它的坏账率。一旦它的坏账率超过10%以上,或者20%,那这个时候,它已有的资产能不能覆盖这个风险成本,是一个比较大的风险。

 

也就是说我们在看一些现金贷运营风险,正常情况下的推广成本在5%,那么它的坏账率在10%,它的运营成本再占5%。也就是说它基本上内部的资金成本就要占到20%。再加上它拿到10%的资金成本,假设它从金融机构借经营成本,也就是说它的整个资金的成本也就在30%,如果按照监管规定的话,它可能贷到的利率只有36%的话,那么那6%的利差它是很难拿得到的,风险会很高的,所以运营风险对现金贷风险比较高。

 

另外一个就是还有一个现金贷还有一个风险就是面对这种互联网欺诈,还有这个渠道污染,这些风险的话,也都是很高的,所以现金贷这个行业,最近在这几年,或者是特别是在2017年是一个风口的行业,很多现金贷的企业都做的比较不错。


比如像掌纵,月放款可以达到超过70亿,像闪银,存量资产要超过100亿,这些都是马上消费,它的2017年的对外期望的放款率要超过几百个亿,那这些都是典型的大的现金贷的企业客户。


他们做的也不错,但是我们在思考,思考就是在业务高速发展的过程中,这个风险怎么控?这个资金成本怎么降低?多头借贷这个风险怎么降低?那何时会引爆这种多头借贷的风险?这个都是现金贷企业需要考虑的问题。


好,那今天我跟大家分享的有关现金贷行业的市场和风险呢,就分享到这里。那下一期呢,我将会跟大家继续分享移动端行为数据反欺诈的一些经典案例。好,谢谢大家。

 


讲师介绍

鲍忠铁

TalkingData首席数据官

中国首席数据官联盟专家组成员 为工商银行、花旗银行、飞利浦公司提供数据服务

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